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CO2-Marktbericht KW 03 / 2025 EUAs nähern sich 80-Euro-Marke

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Nach einer schwächeren ersten Wochenhälfte in der KW 2 brachte der Donnerstag eine Erholung um 1,8 Prozent auf 73,46 Euro/t CO2. Auch am Freitag setzte sich die Aufwärtsbewegung fort: der EUA-Dezember-25-Future beendete die Handelswoche bei 74,79 Euro/t CO2 (minus 1,8 Prozent auf Wochensicht). Das Wochentief lag bei 71,55 Euro/t CO2, das Wochenhoch bei 76,15 Euro/t CO2.

Am Montag der KW 3 blieb das Kaufinteresse bei den CO2-Zertifikaten hoch. Das Verschmutzungsrecht stieg um 2,8 Prozent auf 76,92 Euro/t CO2. Am Dienstag kam es zunächst zu einer Abwärtskorrektur bis auf 75,75 Euro/t CO2 im Tagestief. Am späten Nachmittag erholten sich die Notierungen allerdings auf das Vortagesniveau und einen Schlusskurs bei 76,96 Euro/t CO2. Am Mittwoch nahmen die CO2-Bullen den Schwung weiter mit, und das Emissionsrecht schloss 1,3 Prozent fester bei 77,98 Euro/t CO2 (Tageshoch: 78,95 Euro/t CO2).

Am Donnerstag kann sich bislang keine Marktpartei klar durchsetzen. Im bisherigen Handelsverlauf notierte der Dezember-Future zwischen 78,75 Euro/t CO2 auf der Oberseite und 77,25 Euro/t CO2 auf der Unterseite. Gegen 13 Uhr notierte das CO2-Zertifikat mit einem leichten Minus von 0,3 Prozent bei 77,73 Euro/t CO2.

Spekulanten setzen weiter auf steigende CO2-Preise

Im Einklang mit der starken Aufwärtsbewegung zum Wochenausklang der KW 2 zeigen auch die Daten des CoT-Reports der ICE Endex eine weitere Zunahme der Netto-Long-Position der Investmentfonds für die Woche zum 10. Januar. Die finanziellen Spieler begannen seit Ende letzten Jahres verstärkt damit, Long-Positionen aufzubauen. Von August 2023 bis November 2024 lag eine Netto-Short-Position am CO2-Markt an der ICE Endex vor. Seit zwei Monaten liegt jedoch wieder eine Netto-Long-Position vor, die scheinbar kontinuierlich weiter aufgestockt wird. Die jüngsten Daten für die Handelswoche 2 zeigen einen Anstieg der Long-Positionen um 9,9 Mio. EUAs auf 68,6 Mio. EUAs, während die Short-Position leicht um 0,5 Mio. EUAs auf 39,5 Mio. EUAs anstieg. Damit erhöhte sich die Netto-Long-Position insgesamt um 9,4 Mio. EUAs auf 29,0 Mio. EUAs. Die finanziellen Spieler setzen im Jahr 2025 offenbar auf steigende CO2-Preise.
Politisch hohe Volatilität am CO2-Markt.

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Daten von LSEG Eikon, Chart erstellt mit Tradesignal®

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Autor: Stefan Küster

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