(Abbildungen nur für eingeloggte Nutzer sichtbar - siehe weitere Hinweise unten)
Zum Ende der letzten Woche notierten die CO2-Zertifikate zur Lieferung im Dezember 2020 auf einer 25,36 Euro/t CO2 und damit im Wochenvergleich 2,6 Prozent im Plus. Auf Wochenschlusskursbasis wurde der Abwärtstrend seit Juli dieses Jahres von im Hoch bei 30,34 Euro/t CO2 seitlich durchlaufen. Den CO2-Notierungen gelang es zuletzt immer wieder, diesen Abwärtstrend auf Schlusskursbasis zu verteidigen. Dieses Chartbild hat sich nun geändert und wechselt von mittelfristig „negativ“ auf „neutral“.
Zu Beginn der neuen Handelswoche (KW 49) gerieten die Kurse am Montag stark unter Druck, nachdem es über vier Tage lang wiederholt nicht gelang, die 200-Tage-Linie bei aktuell 25,64 Euro/t CO2 nach oben hin zu durchbrechen. Vom Eröffnungsniveau bei 25,38 Euro/t CO2 fielen die Preise um 3,7 Prozent bis auf 24,47 Euro/t CO2 zurück. Der Grund für den fragilen Wochenstart war in einer schwachen Auktion am Primärmarkt zu finden. Die EU Auktion rechnete 10 Cents unter dem Spotmarkt ab, was bei einer schwachen Bid-to-Cover Ratio von gerade einmal 1,57 den Abwärtsdruck verstärkte. Denn die Aktienmärkte haben den neuen Börsenmonat Dezember mit dunkelroten Vorzeichen begonnen, obwohl es zum Start, aufgrund von positiven chinesischen Konjunkturdaten, noch recht optimistisch aussah. Donald Trump hatte auf Twitter bekannt gegeben, dass er die Strafzölle für Stahl und Aluminium für Argentinien und Brasilien mit sofortiger Wirkung reaktivieren will.
Am Dienstag setzen die EUAs den Preisverfall weiter fort und fielen im Tagesschluss weitere 1,3 Prozent bis auf 24,15 Euro/t CO2 zurück. Auch hier war ein schwaches Auktionsergebnis einer der maßgeblichen Trigger. Belastend wirkten neben Zollandrohungen gegen Frankreich zudem Aussagen Trumps, dass sich das geplante Handelsabkommen zwischen USA und China nun doch wieder verzögern könnte. Das Strom Frontjahr Base rutschte am Dienstag unter die wichtige Haltezone bei 44,50 Euro/MWh und generierte damit ein charttechnisches Verkaufssignal, was auch die CO2-Notierungen negativ belastete.
Starker Rebound bei den Ölpreisen
Am Mittwoch kam es dann zu einem starken Rebound bei den Ölpreisen, was auch die EUAs mit nach oben zog. Brent Crude stieg vom Opening bei 61,08 USD/bbl um 3,1 Prozent bis auf 63 USD/bbl an, nachdem die US-Lagerbestände stärker als erwartet zurückgegangen waren und Donald Trump seine Aussagen vom Vortag revidierte. Der DAX konnte dadurch um 1,16 Prozent zulegen und stieg sowohl zurück über die 13.100er Marke. Er ging am Mittwoch bei 13.140 Punkten aus dem Handel. Auch der Dow-Jones-Index konnte von dieser Nachricht profitieren und stieg um 0,66 Prozent bis auf 27.684 Zähler. Die etwas schlechter als erwartet ausgefallenen ADP-Arbeitsmarktdaten der USA bremsten die Kursentwicklung nicht wirklich. Am Freitag wird der offizielle US-Arbeitsmarkbericht veröffentlicht.
Am Ölmarkt ist in dieser Woche das OPEC+ Meeting in Wien im Fokus. Die Verbündeten stellen bis Juni 2020 Kürzungen der Förderquoten in Aussicht. Der Wunsch Saudi-Arabiens nach einem hohen und stabilen Ölpreis ist natürlich auch dem Börsengang des Staatskonzerns Saudi Aramco geschuldet. Es wird erwartet, dass zu den bereits bestehenden Kürzungen von 1,2 Millionen Barrel pro Tag (entspricht 1,2 Prozent des weltweiten Angebots) mindestens 400.000 Barrel pro Tag hinzukommen.
Ausblick
In der nächsten Woche (KW 50) werden nur knapp 11 Mio. EUAs am Primärmarkt verauktioniert. Dies sind knapp 4,8 Mio. EUAs weniger als in der aktuellen KW 49, was entsprechend stützend auf den CO2-Preis wirken dürfte. Insbesondere kann der Mittwoch wieder mit Spannung erwartet werden, da an diesem Tag keine Auktion stattfinden wird. Auch politisch wird es in der kommenden Woche keineswegs langweilig. Am 11.12. steht der „Green Deal“ der Europäischen Union im Fokus. Die neue Kommissionschefin von der Leyen kündigte am 1. Dezember an, dass die EU-Kommission ihren "European Green Deal" vorstellen wird. Dieser soll unter anderem das Ziel der Klimaneutralität bis 2050 festschreiben. Neben diesem spannenden Thema für die Emissionsrechte geht es am 12.12. direkt nahtlos zur Wahl ins Vereinigte Königreich über. Boris Johnson wird allgemein als Favorit gesehen, was die CO2-Zertifikate schon eingepreist haben dürften.
Rechtliche Hinweise
Autor: Stefan Küster
Verantwortlich: Die Internetseite www.EnergyCharts.de wird betrieben von der EnerChase GmbH & Co. KG. Sitz: Kaarst, eingetragen im Handelsregister des Amtsgerichts Neuss unter HRA 7829, vertreten durch die persönlich haftende Gesellschafterin EnerChase Verwaltung GmbH, Sitz: Kaarst, eingetragen im Handelsregister des Amtsgerichts Neuss unter HRB 20559 diese vertreten durch die Geschäftsführer Stefan Küster und Dennis Warschewitz.
Mögliche Interessenkonflikte: Der Autor Stefan Küster oder andere Gesellschafter bzw. verbundene Unternehmen der EnerChase GmbH & Co. KG könnten zum Zeitpunkt der Analyseerstellung in den besprochenen Kontrakten investiert sein. (Offenlegung gemäß §85 WpHG wegen möglicher Interessenkonflikte).
Keine Anlageberatung: Die Inhalte unserer Analysen dienen lediglich der Information und stellen keine individuelle Anlageberatung, Empfehlung oder Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Energie oder Derivaten dar.
Haftungsausschluss: Die EnerChase GmbH & Co. KG übernimmt in jedem Fall weder eine Haftung für Ungenauigkeiten, Fehler oder Verzögerungen noch für fehlende Informationen oder deren fehlerhafte Übermittlung. Handlungen oder unterlassene Handlungen basierend auf den von EnergyCharts veröffentlichten Analysen geschehen auf eigene Verantwortung. Es wird jegliche Haftung seitens EnergyCharts ausgeschlossen, sowohl für direkte wie auch für indirekte Schäden und Folgeschäden, welche im Zusammenhang mit der Verwendung der Informationen entstehen können.
Unsere Charts werden mit Tradesignal® erstellt, Daten aus Refinitiv Eikon.
Tradesignal® ist eine eingetragene Marke der Tradesignal GmbH. Nicht autorisierte Nutzung oder Missbrauch ist ausdrücklich verboten.
Kostenloser Inhalt inklusive Chart - Nur für registrierte Benutzer
Die Charts werden mit Software verschiedener Anbieter erstellt. Deren Regularien erfordern es zum Teil, dass die Charts nur für einen geschützten Mitgliederbereich zugänglich gemacht werden. Dem werden wir gerecht, in dem wir von unseren Lesern eine Registrierung verlangen. Diese ist kostenlos und unkompliziert. Die Daten werden selbstverständlich nicht an Dritte weitergegeben.
Bereits angemeldete User klicken bitte einfach unten auf Login. Neue User klicken bitte zum Registrieren auf "Registrierung".
